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      PVC 基本面支撐較強

      發布時間:2019-10-03 15:28人氣:

      價格指數底部在6660元/噸附近,

      5月初以來PVC基本呈現寬幅振蕩格局。價格下探至66606690元/噸附近后均有所回升,顯示PVC階段性在該位置附近面臨強支撐。

      從2019年PVC裝置年度供需情況來看,供應端產能出現一定的擴張。數據標明,PVC產能擴增率為2.9%產能利用率在繼續提升。2019年16月,PVC產能平均有效利用率在99.4%除去裝置檢修的損失量,局部裝置處于超產格局,供應端的彈性逐步受到壓縮。而需求端平穩過渡,逐步以增長為主,2019年供需結構偏緊的格局未發生變化。

      從月度裝置計劃看,5月以來局部裝置檢修集中,產量出現損失,8月依照檢修計劃,涉及的產能占總產能的13.5%而近期有新增裝置進行檢修,檢修的損失量超出預期,新增檢修涉及的產能占PVC總產能的3.5%總檢修涉及的產能占總產能的17%檢修損失量相對集中,局部地區貨源流通情況依舊偏緊。

      從PVC終端開工率來看,華東和華北的終端開工率環比7月均有所提升,終端整體開工率處于年度相對高位,整體有利于庫存的繼續去化。

      VC年度產能擴增幅度偏低,而需求端平穩增長,2019年供需偏緊的格局繼續延續。從季節性角度看,裝置集中檢修將會加劇供應偏緊的格局,8月裝置檢修超預期,9月面臨國內70周年大慶環保政策的影響,PVC上游的石灰石、電石的生產以及運輸預計受到影響,PVC裝置的開工負荷將會存在擾動因素,供應端難以恢復至偏高水平,供應端偏緊的格局短期難以發生變化,而需求端面臨季節性旺季,剛性需求維持在年度的相對高位。

      從宏觀面看,市場擔憂全球貿易環境發生變化給需求端帶來較大影響,但從實際的PVC制品入口來說,同比增速處于較高水平。以PVC地板的入口為例,2019年1-6月PVC地板累計入口量在178萬噸,同比增幅在17%更多的情緒上的擔憂需求端出現下滑,而從實際數據看,需求端處于增長格局。

      從下游占比較集中的房地產行業來看,1-6月房地產的投資同比增幅在10.9%房地產施工面積的累計同比增長在8.8%盡管受融資環境影響,房地產行業的銷售數據受到影響,但是從實際的投資以及竣工面積同比增速看,依舊對于PVC需求端存在正向的驅動。

      從年度情況看,PVC供需依舊偏緊,而從季節性因素看,需求端面臨激進旺季,而供應端超預期檢修,加劇了供應端偏緊的格局,局部地區流通資源不多,對于價格的支撐較強。

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