半導(dǎo)體行業(yè)處境艱難。半導(dǎo)體需求的同時(shí)激增和供應(yīng)鏈問(wèn)題令生態(tài)系統(tǒng)感到震驚。半導(dǎo)體行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者明白，為了在新資源和新功能方面保持競(jìng)爭(zhēng)力，他們必須找到創(chuàng)新方法來(lái)利用他們獨(dú)特的機(jī)會(huì)。
并購(gòu)一直是半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)增長(zhǎng)方式。然而，隨著監(jiān)管審查的增加和大規(guī)模半導(dǎo)體收購(gòu)的目標(biāo)減少，半導(dǎo)體制造商不得不學(xué)習(xí)如何從小額交易中實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。
從2017年到2020年，超過(guò)10億美元的大宗交易占并購(gòu)交易總額的比重越來(lái)越大，從2017年的2%上升到2020年的8%。然而，根據(jù)埃森哲戰(zhàn)略的S&P Capital IQ數(shù)據(jù)分析，這一趨勢(shì)自2021年以來(lái)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，自2017年以來(lái)，10億美元以上的大宗交易占比首次下降至并購(gòu)交易總額的5%。在過(guò)去的一年半里，市場(chǎng)受到監(jiān)管、經(jīng)濟(jì)和地緣政治變化的顯著影響。
當(dāng)習(xí)慣于進(jìn)行大交易的管理層適應(yīng)小而頻繁的交易時(shí)，新的挑戰(zhàn)就出現(xiàn)了。管理層需要學(xué)習(xí)如何計(jì)劃、準(zhǔn)備和完成多筆10億美元的交易，其效率與整合一筆100億美元的交易的效率相同。
這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變既是挑戰(zhàn)，也帶來(lái)益處。通過(guò)更頻繁的交易，并購(gòu)團(tuán)隊(duì)將有機(jī)會(huì)獲得目標(biāo)篩選、交易主題分析、業(yè)務(wù)改進(jìn)識(shí)別等方面的經(jīng)驗(yàn)。頻繁的小額交易還可以分散交易組合中的并購(gòu)?fù)顿Y，以降低風(fēng)險(xiǎn)。
小額交易并購(gòu)成功的關(guān)鍵是能夠通過(guò)最大化整合效率和交易盈利能力來(lái)獲取價(jià)值。根據(jù)埃森哲的研究，這可以通過(guò)考慮三個(gè)因素來(lái)實(shí)現(xiàn)。
公司開(kāi)發(fā)下一代輸入（半導(dǎo)體、電池等）和提供下一代輸出（汽車、設(shè)備等）的速度有多快。如果交易的重點(diǎn)是技術(shù)優(yōu)勢(shì)，則收購(gòu)方需要在收購(gòu)前計(jì)劃中定義新技術(shù)堆棧如何補(bǔ)充現(xiàn)有功能并作為新實(shí)體發(fā)揮作用。
這里要記住的基本規(guī)則是“不要混淆當(dāng)前工作的內(nèi)容”。為此，重要的是要保持并購(gòu)公司和目標(biāo)公司長(zhǎng)期培養(yǎng)的現(xiàn)有銷售渠道和品牌力。
一家公司如何改變其經(jīng)營(yíng)方式？?jī)?yōu)化運(yùn)營(yíng)（例如節(jié)省成本）是很常見(jiàn)的。半導(dǎo)體公司正在利用并購(gòu)來(lái)收購(gòu)有形資產(chǎn)，以幫助優(yōu)化其運(yùn)營(yíng)，并正在轉(zhuǎn)變其運(yùn)營(yíng)以提高競(jìng)爭(zhēng)力。這既包括績(jī)效管理等內(nèi)部運(yùn)營(yíng)，也包括辦公室/工廠和數(shù)字市場(chǎng)等結(jié)構(gòu)運(yùn)營(yíng)。
例如，與許多高科技公司一樣，半導(dǎo)體公司正在從銷售芯片/產(chǎn)品轉(zhuǎn)向銷售 SaaS（軟件即服務(wù)）。這需要新的銷售能力和工具。并購(gòu)還加強(qiáng)了公司的供應(yīng)鏈，并可能收購(gòu)工廠以確保產(chǎn)能。
是否可以通過(guò)并購(gòu)來(lái)增加人力資本的潛力（是否可以聘請(qǐng)同時(shí)是企業(yè)家的創(chuàng)始人、專業(yè)知識(shí)程度高的人、有創(chuàng)新想法的人等）。獲得合適的人才可以加深行業(yè)知識(shí)、轉(zhuǎn)變您的品牌并改善整體協(xié)作。為此，在并購(gòu)交易生命周期的早期建立人力資源戰(zhàn)略非常重要。
企業(yè)的首要任務(wù)是避免“文化沖擊”，盡量減少人力資源外流。特別是，如果你以獲取人力資源為目的進(jìn)行并購(gòu)，你可能最想避免人力資源的外流。有必要制定獨(dú)特的戰(zhàn)略，如何整合企業(yè)文化并保持公司的勢(shì)頭，直到收購(gòu)?fù)瓿伞?/section>
在瞬息萬(wàn)變的半導(dǎo)體行業(yè)中，贏家是對(duì)未來(lái)有清晰愿景的領(lǐng)導(dǎo)者，可以通過(guò)嚴(yán)格的銷售和收購(gòu)來(lái)建立并購(gòu)優(yōu)勢(shì)。保持整體增長(zhǎng)戰(zhàn)略前景對(duì)于成功的并購(gòu)非常重要。
