西班牙《經濟學家報》網站7月19日刊登題為《半導體芯片的“廁紙時刻”：從短缺和囤積到供應充足》的文章，內容編譯如下：
半導體芯片行業已經享受了神奇的兩年（短缺意味著高利潤）。對于一個習慣了經歷非常激烈的周期、顯著的起伏（無論銷售還是投資）的行業來說，這是一個小小的“黃金時代”。
盡管此前已經預計2020年及以后的幾年會是積極的，但業內沒有人預見到如此猛烈的增長。這種增長是幾個意外因素的產物，它們將芯片生產推到了極限。現在，該行業或在不久的將來面臨相反的情況：產能過剩、大量庫存積壓（就像新冠疫情期間的衛生紙一樣）以及可能凍結的需求，尤其是在新的經濟衰退到來之時。
“黃金時代”再好，也不會是永恒的。2020年，半導體芯片行業的利潤增長了11%（在全球經濟下滑的同時），而2021年的增長超過了25%。今年，該行業仍有望實現良好的增長，但一切都將取決于已經威脅到美國和歐元區（全球芯片主要消費地區）的經濟衰退如何以及何時到來。該行業的大部分企業和分析師都清楚的一點是，2023年，半導體芯片行業幾乎肯定會出現供應過剩，并進入新的衰退周期。
盡管沒有人有水晶球來知曉確切的日期，但可能沒有必要等到2023年才能看到這一新的行業現實。人們已經看到了一些威脅芯片（至少是供計算機使用的芯片）銷售的數據。一個很好的例子是對某些半導體高度密集型技術產品的需求下降。例如最新數據顯示，對硬盤驅動器（HDD）的需求下降了34.2%。
2022年，有許多技術和半導體密集型產品正在經歷糟糕的情況。在疫情最嚴重的時期，許多公司和家庭將支出轉向電腦、平板電腦、智能手機、電視……這些耐用消費品并不是人們每天都要購買的。因此，它們在2020年和2021年享受的過度需求可能會導致未來一些年內此類消費的下降，而如果出現傳統的衰退并抑制消費，情況更將是如此。今天對這些產品的較低需求將意味著明天對半導體的較低需求。
芯片短缺在某些領域已成為歷史。
今年6月底，存儲芯片公司美光科技表示將減產。正如美光科技的商業負責人蘇米特·薩達那在向美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）發表的聲明中所承認的那樣，市場正在經歷的變化已經讓該公司改變了立場。
這家美國媒體將今天芯片正在經歷的時刻與衛生紙在疫情期間經歷的時刻進行了比較。
和數百萬緊張的市民在封閉防控前沖進超市搶購衛生紙一樣，各領域的制造商在新冠大流行期間也囤積了大量芯片。現在它們可能有足夠的庫存來維持一段時間的生產。雖然它們實際上手里并沒有拿到這些芯片（這個行業在購買和交付之間存在約六個月的遲滯），但它們有足夠的訂單來“鎖定”未來幾個月甚至幾年的供應。
德意志銀行認為，該行業已經進入產能過剩時期。德意志銀行的分析師稱：“美國、歐盟和印太地區一些國家的政府計劃缺乏協調性，可能導致資源配置不當，從而使芯片行業出現產能過剩。”
