“半導體行業正進入10年來最嚴重的低迷期，并且芯片板塊可能再下跌25%!”花旗研究部(Citi Research)分析師克里斯托弗·丹利(Christopher Danley)在一份報告中寫道，本財報季對芯片行業的業績預期普遍下降，是新冠疫情開始以來的首次。
花旗集團警告稱，隨著經濟衰退風險的增加，半導體股票將走向長期低迷?；ㄆ旒瘓F的悲觀預測是在半導體行業的主要公司英偉達和美光科技在對收入前景發出警告、本周股價暴跌之后做出的。
盡管很多分析師將此歸咎于個人電腦和智能手機銷售因經濟衰退而大幅降溫，但他們指出，汽車和工業部門持續強勁是樂觀的理由。
不過，分析師克里斯托弗·丹利并沒有看到同樣的積極因素，且認為這些強勁行業已顯示出未來疲弱的跡象。
目前，在終端需求疲軟和庫存去化下，半導體產業市況持續面臨修正，資金也隨之撤出，上市半導體指數連日量縮并跌破月線形成空頭排列。野村證券因此將今年全球半導體產值預期年增率由9.9%下調至8.3%，另預期2023年產值會年減6%，并指出繼消費性電子產品需求自今年第2季開始走疲后，伺服器、車用等需求在供應鏈錯置情況逐步緩解下，未來也可能會面臨修正風險。
摩根士丹利證券據以往經驗分析邏輯半導體景氣循環的下行期約略會花費五個季度，不過基于目前的庫存修正來看，除了RF半導體、驅動IC、PC半導體導體外，以往為市場認為需求相較穩健的云端半導體目前也出現潛在修正的風險，半導體市況仍低迷，預期下行期會較過往略久，研判應會在明年上半年落底，而部分半導體股最快可在今年第4季領先見底。
跟蹤出貨量的非營利機構世界半導體貿易統計局剛剛將其今年的市場前景從之前的16.3% 下調至13.9%。到2023年，它預計芯片銷售額僅增長4.6%，是自2019年以來的最低增速。
“我們還看到汽車和工業終端市場出現調整的初步跡象，鑒于經濟衰退和庫存增加，我們繼續認為半導體行業正進入十年來最嚴重的低迷期，”分析師指出，美光科技和Analog Devices的高管最近幾周都披露了來自汽車和工業部門的訂單被取消。
分析師表示：“我們預計會有更多公司宣布來自汽車、工業終端市場的訂單取消，因為產能增加而需求減弱。”
分析師認為，這將導致芯片股進一步下跌。他說：“我們仍然相信，每個企業或終端市場都會修正，我們預計SOX指數將觸及新低，再跌25%。”
分析師指的是費城半導體指數(PHLX Semiconductor Index，SOX)，該指數已經有望錄得14年來最大跌幅。今年以來，該指數下跌了32%，如果保持不變，將是該指數自2008年以來的最大跌幅，當時該指數下跌了48%。
如果從目前的2700點再下跌25%，SOX指數將達到2020點左右，這將是自2020年7月7日收于2019點以來的最低水平。根據FactSet的數據，SOX指數上一次收于紀錄高位是在去年12月27日，當時收于4039.51點。
半導體企業被視為全球經濟健康的重要風向標，因為它們制造的芯片是汽車、電腦和手機的關鍵部件。不過，據花旗研究數據，今年以來跌幅最大的SOX成分股包括英偉達和Marvell Technology。英偉達股價今年以來累計下跌48%，Marvell下跌了45%。
近期，英偉達在一份聲明中表示，公司第三季度財政收入將約為59億美元。相比之下，分析師平均估計為69.2億美元。該公司以“具有挑戰性的市場條件”為由，將這個局面歸咎于游戲電腦所用芯片的需求下降。
與許多外包制造的同行一樣，英偉達正在應對從供應短缺(迫使客戶提前付款以確保他們需要的東西)到不斷膨脹的未售出產品庫存的快速過渡。英偉達現在背負著為材料和產品制造支付的預付款，而此時其自身的需求正在下降，而其內部成品芯片庫存卻在增加。
據悉，英偉達最近一個季度的庫存為38.9億美元，高于去年同期的21.1億美元。庫存采購總額和長期供應義務為92.2億美元，幾乎是一年前的兩倍。英偉達表示，預付供應協議為31.4億美元。
英偉達的GeForce圖形芯片是尋求最逼真游戲體驗的高端個人電腦用戶的必備品。這些芯片也受到數字貨幣礦工的歡迎，但加密貨幣的潰敗和資產開采方式的變化削弱了該市場。英偉達表示，第二季度的游戲收入較上一季度下降44%，較上年同期下降33%，至20.4億美元。
